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吓趴了?政协委员建议加重税,茅台市值2天蒸发700亿

发布时间:2022-03-05 12:31|栏目: 人事信息 |浏览次数:

“白酒又要被盯上了。”在全国两会召开前夕,一份来自全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏的提案在白酒圈中引发热议。


在这份名为《关于利用税务工具给“高价酒”降温的建议》的提案中,丁佐宏提到,当前酒水行业在虚火中隐藏着各种乱象,表象繁荣背后暗藏着危机:一是产品价格不正常;二是市场供需不正常;三是投资导向不正常;四是社会风气不正常。


丁佐宏认为,“高价酒”“天价酒”的出现,一个重要原因是资本逐利和无序炒作。他建议,应利用税务工具为“高价酒”“天价酒”降温,为资本设置红绿灯。


他建议,对酒类行业以社会平均利润作为参照标准进行征税,超额部分则加以重税。同时,征税要覆盖全产业链,不仅是制造端,还有流通端。恢复“酒是用来喝的,不是用来炒的”产品本质。


投资者对此反应强烈。贵州茅台(600519.SH)“铁粉”但斌更在微博发文称:“在中国投资是真难啊!可能一个‘政策’就把行业的投资逻辑给颠覆了……”


对于上述提案内容,时代财经联系采访月星集团相关负责人,对方回复称,该提案公布后,引发了外界的热议,且部分人对提案内容存在一定的误解。其表示,公司会在“两会”召开后再详细披露提案的内容。


酒业分析师蔡学飞告诉时代财经,如果白酒消费税征收环节后移至销售端,依赖走量的酒企会受到较大冲击。“因为缺少在市场的定价权,对于一些产品价格、毛利润很低的酒企,经销商的利润很容易受影响。”蔡学飞称。



但斌在微博中“吐苦水”白酒税改传言已久,至今未调整


我国现行消费税的征收范围主要包括:烟、酒、鞭炮、焰火、化妆品、成品油、贵重首饰及珠宝玉石、高尔夫球及球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木地板、摩托车、小汽车等税目。在这14个税目中,占大头的主要是烟、酒、油和车。而中国对白酒行业征收的税主要是消费税,包括20%的从价税和0.5元/斤的从量税。


一直以来,“白酒加税”话题热度不减,几乎每隔一段时间,市场上就会传出相关消息,且主要以消费税改革为主。


2019年11月,国务院印发了《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,其中虽未提及白酒行业,但提出消费税征收将从生产环节后移至批发零售环节。这引发了市场对白酒消费税征收环节后移的猜想,白酒板块在当日领跌大盘。


不过,在财政部2019年年末发布的《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》中,只有“金银首饰、铂金首饰和钻石及钻石饰品”和“超豪华小汽车”两类消费税延后至零售环节征收,对于市场关心的白酒税率问题,上述征求意见稿并未进行调整。


今年1月13日,一则“以茅台为首的少数高端白酒面临消费税提高,文件已批”的消息在市场上广泛流传。虽然贵州茅台、泸州老窖(000568.SZ)及多名买卖方的饮食行业投研人士均表示,未听说相关文件出台,但当日A股白酒板块还是大跌近4%。


而此次给白酒加税的话题再次被提及,资本市场也出现动荡。


Wind数据显示,截至3月3日收盘,白酒指数(884705)下跌超过4%,上市酒企股价全线飘绿。前一天,白酒板块同样表现不佳,下跌0.72%。两天时间,白酒龙头贵州茅台市值跌去700亿元。


小酒企受影响更大,名酒可转嫁成本


如果将消费税征收环节后移至销售端,无疑将对白酒行业产生深远影响。


东兴证券在研报中指出,白酒消费税征收采用从量计征与销售额计征相结合,从量部分是按照每斤0.5元来征收,从价部分是按照不低于售价的60%的价格作为计价依据,征收20%的消费税。


“如果将消费税征收后移至企业销售端,即按照售价的100%来征收,企业消费税税负将增加8%。如果将消费税征收后移至经销商销售端或者是终端,不仅企业端税负要增加,渠道的消费税税负也要增加。”东兴证券分析称。


根据中金公司测算,如果增加12%的消费税,白酒行业的消费税或将增加322亿至515亿元。具体到产品售价,高端、次高端白酒企业的影响小于200元以下大众价位白酒。同时,经销商批发环节将承担流通环节此项新增税负总额的20%至30%,规模超过100亿元。


业内人士认为,如果白酒消费税被调整,影响将是两极化的。


有广州的白酒经销商在接受时代财经采访时表示,对于销售茅台、五粮液等一线名酒的经销商来说,其利益可能不会因为消费税的调整而受损,因为这类名酒产品价格大多较为坚挺,渠道成本通过涨价等方式可以将成本转嫁至消费端。


中金公司此前也预测,酒类消费税调整后,企业税负有可能增加,经营情况会受到影响,而相比啤酒和其他酒类,白酒行业受到的影响最大。在白酒企业中,大企业受到的影响则显著小于中小企业,税收不规范的企业竞争力将下降。


按照一位不愿具名的私募人士的说法,一般而言,对于消费品税率调整,预计有两种结果。他曾对时代财经分析称,第一种情况是厂家下调出厂价,从而给经销商多交税进行平衡,零售价格不变或变化较小,消费者易于接受,厂家产品销售也不会受到太大影响。


第二种情况则是,如果酒企拥有较强话语权,厂家出厂价格不变,经销商为了保证利润上调零售价,终端用户能否接受价格上涨,取决于酒的价格弹性。短期会造成市场情绪波动,长期来看品牌溢价能力强的酒企或将受益,但对企业的渠道把控能力也会有较大考验。


上述白酒经销商则对时代财经表示,如果白酒消费税被调整,从消息确定到正式调整之前,这段时间应该是酒商们囤货的好时机,不少人应该会大幅增加进货量,避免厂家提价。


不过,在批发和零售环节征税也存在一定的难度。原因在于,我国白酒经销商和终端较为零散,导致白酒销售环节征收难度较大。


“不同于烟草专卖制度,白酒流通更为开放,酒类销售经营主体更加多样,渠道也很繁杂,中小企业和夫妻店众多,这些都决定了在批发和零售环节征收消费税相比在生产企业征收,难度会很大。”上述白酒经销商告诉时代财经。


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